Sujet au format de l’examen n° 9 – L’ÉPICERIE DU BEFFROI

Le cas L’ÉPICERIE DU BEFFROI

Ancien chef du rayon des produits frais d’un hypermarché de la métropole lilloise, Grégoire VERSTRAETE a créé en 2019 la SARL L’ÉPICERIE DU BEFFROI, dont il est le gérant. Ce magasin de proximité de 380 m², installé dans une rue commerçante du centre de Lille, à deux pas du beffroi de l’hôtel de ville, est franchisé de l’enseigne « Côté Quartier », réseau de 320 supérettes. Le franchiseur apporte son enseigne, sa centrale d’achat, son système d’information et son site de commande en ligne ; en contrepartie, le magasin lui verse une redevance proportionnelle à ses ventes.

Ouverte sept jours sur sept, L’ÉPICERIE DU BEFFROI propose environ 4 500 références : épicerie, produits frais en libre-service, surgelés, boissons, droguerie et hygiène, ainsi qu’un rayon de produits de la région (fromages, bières, biscuits, jus de fruits). Elle assure un dépôt de pain et le retrait des commandes passées sur le site internet de Côté Quartier. Sa clientèle réunit des habitants du quartier, souvent âgés ou sans voiture, des étudiants, des salariés des bureaux voisins et des touristes.

Le magasin emploie onze salariés. En 2026, son chiffre d’affaires a atteint 2 600 000 € HT. L’activité progresse, mais la rentabilité préoccupe le gérant et l’attente aux caisses, aux heures de pointe, est devenue le premier motif de mécontentement des clients. Grégoire VERSTRAETE envisage de moderniser l’espace caisses.

Vous venez d’être recruté(e) en qualité d’adjoint(e) de direction ; vous assistez Grégoire VERSTRAETE au quotidien.

Vous êtes amené(e) à traiter les dossiers suivants :

• Dossier 1 : Analyse de la rentabilité et de la situation financière
• Dossier 2 : Modernisation de l’espace caisses

Dossier 1 : Analyse de la rentabilité et de la situation financière (Annexes 1 à 4)

Le chiffre d’affaires du magasin progresse, mais Grégoire VERSTRAETE constate que le bénéfice de l’exercice 2026 est nettement inférieur à celui de 2025. Avant de s’engager dans un nouvel investissement, il souhaite comprendre l’origine de cette évolution. Le cabinet d’expertise comptable vous a transmis les comptes de résultat simplifiés des deux derniers exercices.

1.1 Présentez les soldes intermédiaires de gestion des exercices 2025 et 2026 en pourcentage du chiffre d’affaires et analysez leur évolution.

Le projet de modernisation de l’espace caisses représente un investissement de 85 000 € HT (dossier 2). Grégoire VERSTRAETE se demande dans quelle mesure le magasin peut le financer par ses propres ressources.

1.2 Déterminez la capacité d’autofinancement dégagée en 2026 et appréciez-la au regard du projet de modernisation de l’espace caisses.

Chaque année, l’enseigne Côté Quartier communique à ses franchisés les ratios moyens des magasins de taille comparable. Grégoire VERSTRAETE souhaite situer les performances de son magasin par rapport à celles du réseau.

1.3 Analysez les performances de L’ÉPICERIE DU BEFFROI au regard des moyennes du réseau Côté Quartier et concluez sur les leviers d’amélioration de sa rentabilité.

Dossier 2 : Modernisation de l’espace caisses (Annexes 5 à 8)

Aux heures de pointe, l’attente aux trois caisses traditionnelles atteint en moyenne 8 minutes, alors que les commandes passées en ligne progressent. Grégoire VERSTRAETE envisage d’installer un îlot de caisses automatiques et une consigne réfrigérée connectée qui permettrait aux clients de retirer leurs commandes à toute heure. Il vous remet le devis d’un équipementier et une note reprenant les flux de trésorerie estimés par l’expert-comptable.

2.1 Évaluez la rentabilité de la modernisation de l’espace caisses au regard des critères fixés par Grégoire VERSTRAETE.

Pour financer ce projet, Grégoire VERSTRAETE a obtenu deux propositions : un emprunt bancaire complété par un apport du magasin, et un contrat de crédit-bail. Pour apprécier les conditions de la banque, vous utiliserez la capacité d’autofinancement déterminée à la question 1.2.

2.2 Comparez le coût de l’emprunt bancaire et celui du crédit-bail proposés à Grégoire VERSTRAETE.

2.3 Conseillez Grégoire VERSTRAETE sur le choix entre l’emprunt et le crédit-bail, en tenant compte des conditions de la banque et de la situation financière du magasin.

Grégoire VERSTRAETE retient finalement l’emprunt bancaire ; l’apport sera prélevé sur la trésorerie du magasin à la mise en service des équipements, le 1^er avril 2027.

2.4 Déterminez l’incidence de cette opération sur le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie nette du magasin, puis concluez sur son équilibre financier.

Annexes

1. Comptes de résultat simplifiés des exercices 2025 et 2026
2. Indicateurs d’activité du magasin
3. Ratios moyens des magasins du réseau Côté Quartier
4. Extrait d’un article de presse sur le commerce de proximité
5. Devis de l’équipementier ENCAISSAL SYSTÈMES
6. Note interne relative au projet de modernisation de l’espace caisses
7. Propositions de financement du projet
8. Bilan fonctionnel condensé au 31 décembre 2026

Les annexes complètes figurent dans le sujet complet (PDF).

Partie 2 – Questionnaire à choix multiple

Trois questions chiffrées (Le prix de vente TTC minimal auquel L’ÉPICERIE DU BEFFROI peut revendre ce café sans être en situation de revente à perte s’élève à ; Le net à payer (TTC) de cette facture est de ; Les ventes mensuelles de jus de pomme attendues après la baisse de prix s’élèvent à) : la bonne réponse doit être justifiée par le raisonnement sur la copie, sans quoi elle ne compte pas.